Faut-il integrer la retraite par repartition dans sa strategie FIRE ?

TL;DR : La retraite par répartition française représente l'équivalent de ~685 000 € de capital pour un couple de cadres. C'est énorme. Mais elle n'arrive qu'à 67 ans, ce qui crée un « trou de 22 ans » si vous partez à 45 ans. La bonne approche : simuler deux phases distinctes (avant et après 67 ans) et ne pas compter dessus à 100%.

Quand j'ai commencé à modéliser mon plan FIRE, j'ai fait l'erreur que font beaucoup de débutants : j'ai ignoré la retraite par répartition. Mon raisonnement était simple : « Je pars à 45 ans, la retraite c'est à 67 ans, donc ça ne me concerne pas pendant 22 ans. Je vais calculer mon capital comme si je n'aurais jamais de retraite. »

C'est une erreur. Pas parce que la retraite par répartition va tout résoudre. Mais parce que l'ignorer, c'est se tirer une balle dans le pied. La retraite par répartition est un actif de votre plan FIRE. Pas le pilier principal, mais un filet de sécurité considérable.

Après avoir passé des mois à étudier les données du COR (Conseil d'Orientation des Retraites) et de la DREES (Direction de la Recherche, des Études, de l'Évaluation et des Statistiques), voici ce que j'ai trouvé.

La retraite par répartition, c'est combien ?

Les données DREES 2025

La DREES publie chaque année un panorama complet des retraités et des retraites en France. L'édition 2025 donne les chiffres suivants :

• Pension brute moyenne : 1 666 €/mois (tous régimes confondus)
• Pension nette moyenne : ~1 500 €/mois après CSG et CRDS
• Pension médiane : ~1 400 €/mois (la moitié des retraités touche moins)
• Pension des cadres : ~2 300 €/mois brut (~2 100 € net)
• Pension des professions intermédiaires : ~1 600 €/mois brut

Pour un couple de cadres ayant cotisé 25 à 30 ans, la retraite combinée est d'environ 3 500 à 4 200 €/mois net. Pour un couple mixte (cadre + profession intermédiaire), c'est environ 2 800 à 3 500 €/mois net.

L'équivalent en capital

Pour savoir ce que vaut cette retraite en termes de capital, il suffit de la convertir : si je devais produire 3 500 €/mois (42 000 €/an) avec mon capital, combien me faudrait-il ?

Avec un taux de retrait de 3% : 42 000 / 0,03 = 1 400 000 €. Avec un taux de retrait de 3,5% : 42 000 / 0,035 = 1 200 000 €.

Pour un couple avec une retraite combinée de 3 000 €/mois (36 000 €/an) : - À 3% : 1 200 000 € - À 3,5% : 1 029 000 €

Pour un célibataire avec une pension de 1 500 €/mois (18 000 €/an) : - À 3% : 600 000 € - À 3,5% : 514 000 €

La retraite par répartition d'un couple de cadres équivaut à un capital de 1 000 000 à 1 400 000 €. C'est plus que le capital FIRE de beaucoup de projets. L'ignorer, c'est comme ignorer un héritage futur dans sa planification.

Mais attention : l'âge

Le problème, c'est que cette retraite n'arrive qu'à 67 ans (pour le taux plein, dans le régime actuel). Si vous partez en FIRE à 45 ans, vous avez 22 ans à « tenir » uniquement avec votre capital. C'est le « trou » que la retraite par répartition ne remplit pas.

C'est là que la planification devient intéressante.

Simulation : couple FIRE à 45 ans, avec et sans retraite

Pour rendre ça concret, j'ai simulé deux scénarios avec le simulateur FIRE complet.

Hypothèses communes

• Profil : couple de cadres, 45 ans
• Budget mensuel post-FIRE : 3 000 € (36 000 €/an)
• Capital disponible à 45 ans : 900 000 €
• Rendement réel : 5%/an (après inflation)
• Taux de retrait initial : 3,5%
• Âge de décès supposé : 90 ans

Scénario A : sans retraite par répartition

Dans ce scénario, on suppose que la retraite par répartition n'existe pas (ou qu'on ne la compte pas du tout).

• Retrait annuel : 36 000 € (ajusté à l'inflation)
• Capital à 67 ans : ~480 000 €
• Capital à 75 ans : ~210 000 €
• Capital à 80 ans : ~80 000 €
• Risque de ruine : élevé après 80 ans (capital épuisé vers 83 ans)

Ce scénario est stressant. Le capital fond progressivement, et après 80 ans, il n'y a plus rien. Les dernières années sont financièrement vulnérables.

Scénario B : avec retraite par répartition à 67 ans

Dans ce scénario, la retraite par répartition arrive à 67 ans, à hauteur de 3 000 €/mois net (36 000 €/an).

• De 45 à 67 ans : retrait de 36 000 €/an sur le capital
• Capital à 67 ans : ~480 000 € (identique au scénario A)
• À 67 ans : la retraite couvre 36 000 €/an, donc le retrait sur capital tombe à 0 €
• Capital à 75 ans : ~720 000 € (le capital recommence à grossir !)
• Capital à 80 ans : ~920 000 €
• Capital à 90 ans : ~1 500 000 €

La retraite par répartition transforme un plan qui échoue en un plan qui surperforme. Le capital, au lieu de fondre, recommence à grossir à 67 ans parce que les retraits s'arrêtent.

Le delta : 1 000 000 € de différence à 90 ans

La différence est colossale. Et c'est pour ça que ne pas intégrer la retraite par répartition dans son plan FIRE, c'est se condamner à travailler 5 à 10 ans de trop.

Le problème : peut-on vraiment compter dessus ?

C'est là que le débat devient passionnant. La retraite par répartition est un système par répartition : les cotisations des actifs financent les pensions des retraités. Si le ratio actifs/retraités se dégrade, si la croissance économique ralentit, les pensions peuvent baisser.

Ce que dit le COR (juin 2026)

Le COR publie chaque année un rapport qui projette l'évolution du système de retraites. Le rapport de juin 2026 montre :

• Le ratio cotisants/retraités passe de 1,7 actif pour 1 retraité en 2025 à environ 1,4 en 2040. Le système est sous pression.
• Le taux de remplacement (pension / dernier salaire) va baisser progressivement, de 55% aujourd'hui à environ 48 à 50% d'ici 2040.
• Le système reste à l'équilibre à moyen terme (2030), mais des déficits sont probables à partir de 2040 sans réforme supplémentaire.

Concrètement, les pensions ne vont pas disparaître. Mais elles vont probablement baisser de 5 à 15% en pouvoir d'achat d'ici 2050. C'est significatif, mais ce n'est pas la fin du monde.

L'approche prudente : compter 50 à 70%

La communauté FIRE française est divisée sur la question. Un débat récent sur r/FranceFIRE illustre bien le clivage :

• Les optimistes comptent 100% de la retraite par répartition. Leur argument : le système a tenu pendant 70 ans, il tiendra encore 30 ans. Et même avec des baisses, il restera substantiel.
• Les prudents comptent 50% de la retraite. Leur argument : mieux vaut être agréablement surpris que désagréablement. Si la retraite est plus élevée que prévu, c'est un bonus.
• Les pessimistes comptent 0%. Leur argument : la confiance dans le système est rompue, mieux vaut ne rien attendre.

Mon approche personnelle : je compte 60% de ma retraite estimée dans mes simulations. C'est un compromis. Si la retraite est à 100%, j'ai un bonus considérable. Si elle est à 30%, je ne suis pas ruiné.

Simulation avec 60% de retraite (1 800 €/mois au lieu de 3 000 €/mois) :

Même à 60%, l'effet est massif. Le capital tient jusqu'à 90 ans, au lieu de s'épuiser à 83 ans.

L'impact sur votre capital cible

La question pratique : comment intégrer la retraite par répartition dans mon calcul de capital FIRE ?

Méthode 1 : la soustraction directe

Si votre retraite estimée est de 3 000 €/mois et votre budget de 4 500 €/mois, il ne vous faut couvrir que 1 500 €/mois (18 000 €/an) par votre capital après 67 ans. Avant 67 ans, il vous faut couvrir 4 500 €/mois (54 000 €/an).

La formule simplifiée : - Capital pour la phase 1 (45 à 67 ans) : 54 000 € × 22 ans = ~1 188 000 € (en simplifiant, sans rendement) - Capital pour la phase 2 (67 à 90 ans) : 18 000 € × 23 ans = ~414 000 € (en simplifiant) - Total simplifié : ~1 600 000 €

Sans retraite par répartition : 54 000 € × 45 ans = ~2 430 000 €.

La retraite par répartition réduit votre capital cible de ~830 000 € dans cet exemple. C'est énorme.

Méthode 2 : la simulation Monte Carlo

La méthode 1 est trop simpliste parce qu'elle ignore les rendements du capital pendant la phase 1 et les intérêts composés pendant la phase 2. C'est pour ça que le simulateur FIRE complet utilise des milliers de scénarios aléatoires (Monte Carlo) pour estimer la probabilité de succès.

En entrant les paramètres suivants : - Budget : 4 500 €/mois - Capital : 1 200 000 € - Âge départ : 45 ans - Retraite : 3 000 €/mois à 67 ans - Rendement : 5% réel

Le simulateur donne environ 88% de chance de succès (capital non épuisé à 90 ans). Sans retraite par répartition, ça tombe à 62%. La retraite par répartition ajoute 26 points de probabilité de succès.

Les scénarios de stress : et si la retraite baisse ?

Pour être robuste, mon plan doit tenir même si la retraite par répartition est inférieure aux projections. Voici les scénarios de stress que je teste :

Stress 1 : retraite à 50% du projeté

La pension tombe de 3 000 €/mois à 1 500 €/mois. Le capital doit couvrir 3 000 €/mois de 45 à 67 ans, puis 3 000 €/mois de 67 à 90 ans (la retraite ne couvrant que la moitié du budget).

Résultat : le capital s'épuise vers 82 ans. C'est tendu, mais pas catastrophique si on vit jusqu'à 80 ans.

Stress 2 : retraite décalée à 70 ans

Si l'âge de départ à la retraite recule à 70 ans (scénario plausible d'ici 2040), le « trou » passe de 22 à 25 ans. Le capital doit tenir plus longtemps sans filet.

Résultat : le capital s'épuise vers 78 ans dans le scénario sans flexibilité. Avec une réduction de 20% des dépenses les mauvaises années, ça passe à 85 ans.

Stress 3 : rendements négatifs les 5 premières années

Le pire scénario pour un FIRE : un krach boursier juste après le départ. Si les 5 premières années ont un rendement de -5%/an au lieu de +5%/an, le capital fond rapidement.

Résultat : sans flexibilité, le plan échoue à 70 ans. Avec une réduction de 30% des dépenses pendant 5 ans, le plan tient. C'est pour ça que la flexibilité est cruciale.

Mon règle personnelle : garder 2 ans de dépenses en cash ou fonds euros au moment du départ FIRE. Ça permet de traverser un krach sans vendre des actions à perte.

Ce que la communauté en pense

Sur r/FranceFIRE, le débat sur la retraite par répartition est récurrent. Un échange récent montre bien les arguments :

Un membre écrit : « Les Américains n'ont rien de comparable à notre système. Quand je vois des FIRE américains qui planifient sans Social Security, je me dis qu'on a une chance énorme en France. Ne pas en tenir compte, c'est du masochisme. »

Un autre répond : « Le système par répartition, c'est un pari sur l'avenir. Je préfère ne rien compter et être agréablement surpris que l'inverse. »

Le consensus qui se dégage : la retraite par répartition est un atout majeur du FIRE en France, mais il faut la modéliser avec prudence. Compter 50 à 70% du montant projeté semble être le sweet spot.

La stratégie optimale : deux phases, deux taux de retrait

La bonne approche pour un FIRE français, c'est de diviser son plan en deux phases :

Phase 1 : de 45 à 67 ans (22 ans)

• Taux de retrait plus conservateur : 3 à 3,5%
• Capital uniquement (pas de retraite)
• Flexibilité sur les dépenses obligatoire
• Matelas de sécurité : 2 ans de dépenses en cash

Phase 2 : de 67 à 90 ans (23 ans)

• La retraite par répartition couvre une partie des dépenses
• Le retrait sur capital diminue fortement (voire tombe à 0)
• Le capital peut recommencer à grossir
• Le stress financier diminue considérablement

C'est cette approche à deux phases que j'utilise dans mon simulateur. Elle est plus complexe qu'une simple règle des 4%, mais elle reflète la réalité française.

Le mot de la fin

La retraite par répartition n'est pas un sujet sexy. C'est bureaucratique, c'est compliqué, c'est sujet à réforme tous les 3 ans. Mais pour un projet FIRE en France, c'est un facteur déterminant.

Ne pas intégrer la retraite par répartition dans son plan FIRE, c'est comme construire une maison en oubliant les fondations. Ça peut marcher, mais c'est beaucoup plus risqué.

Mon approche : je simule avec 60% de ma retraite estimée, je garde 2 ans de dépenses en cash au départ, et je suis prêt à réduire mes dépenses de 20% si les premières années sont mauvaises. Avec ces précautions, mon plan a plus de 85% de chances de succès. C'est suffisant pour dormir tranquille.

Si vous voulez tester vos propres hypothèses, le simulateur FIRE complet est fait pour ça. Vous pouvez ajuster le pourcentage de retraite par répartition, l'âge de départ, le taux de retrait, et voir l'impact sur des milliers de scénarios. Aucun chiffre n'est envoyé sur un serveur, tout se calcule dans votre navigateur.

Sources : DREES, Les retraités et les retraites, édition 2025, COR, Rapport annuel juin 2026, r/FranceFIRE, débat retraite par répartition, r/FranceFIRE, témoignages FIRE, La Finance pour Tous, retraite par répartition.